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申万宏源-医药行业周报:本周中药板块爆发关注Me~Too抗癌药临床

发布日期:2021-09-19 17:41   来源:未知   阅读:

  :正步入疫情后期的常态化阶段,新冠疫情带动的板块分化将被“技术升级+消费升级”的医药行业长逻辑替代。建议关注:长春高新、药明康德、康希诺-U、恒瑞医药、博瑞医药、迈瑞医疗、司太立、我武生物、泰格医药、爱博医疗、康泰生物、佰仁医疗、皓元医药、纳微科技、圣达生物、奥精医疗。风险提示:政策风险,疫。”

  1.本期投资提示:本周市场表现:本周(2021)申万医药生物指数下跌0.80%,同期上证指数下跌2.46%,万得全A下跌2.22%。

  3.子板块表现:生物制品(-0.86%)、医疗服务(-2.09%)、化学制药(-2.47%)、医疗器械(-2.22%)、医药商业(-1.28%)、中药(+7.19%)。

  4.当前医药板块整体估值40.9倍(PE-2021E),28个申万一级行业中排名第5。

  6.7月1日,国家发改委印发《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》。

  7.方案提出促进中医药传承创新工程,中央预算内投资重点支持国家中医医学中心、区域中医医疗中心、国家中医药传承创新中心、国家中医疫病防治基地、中西医协同“旗舰”医院、中医特色重点医院和名医堂建设。

  9.新冠及疫苗跟踪:(1)截至7月3日24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告当日新增确诊病例14例,均为境外输入病例,现有确诊病例428例;(2)截至2021年6月26日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团累计报告接种新冠病毒疫苗1.30亿剂次;(3)全国共2个中风险地区(均在广东省),无高风险地区。www.mh19.com

  11.2021年7月2日,CDE发布了《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》的征求意见稿。

  12.意见稿指出抗肿瘤药物研发,从确定研发方向,到开展临床试验,都应贯彻以临床需求为核心的理念,开展以临床价值为导向的抗肿瘤药物研发。

  13.在关键研究阶段的随机对照研究中,应关注阳性对照药是否反映和代表了目标适应症患者最佳用药情况。

  14.我们认为这是政策层面对目前国内大量me-too药研发的收紧,市场恶性竞争的情况将有所缓解,但利好具备快速跟随能力的企业(详见下文分析)。

  15.核心观点及投资建议:短期研发政策收紧,长期国内抗肿瘤药物研发市场将走向科学、有序、健康的发展。

  16.意见稿是对过热的me-too创新药的政策收紧,大力支持真正能够解决临床需求的创新药的态度并未改变。

  17.下半年还需继续关注医疗服务价格和医生薪酬改革、DRGs和DIPs试点等内容。

  18.从国内疫情态势、疫苗接种进度、海内外疫苗公司产能布局,以及各个子板块上半年走势等角度看,医药板块正步入疫情后期的常态化阶段,香港豹坛28269新冠疫情带动的板块分化将被“技术升级+消费升级”的医药行业长逻辑替代。

  19.建议关注:长春高新、药明康德、康希诺-U、恒瑞医药、博瑞医药、迈瑞医疗、司太立、我武生物、泰格医药、爱博医疗、康泰生物、佰仁医疗、皓元医药、www.4947.com!纳微科技、圣达生物、奥精医疗。

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